由于中東沖突升級(jí)，引發(fā)通脹擔(dān)憂，并推高全球利率走高的預(yù)期，3月23日，美國(guó)紐約商品交易所黃金期貨價(jià)格和倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格盤中均跌破每盎司4200美元，抹去今年以來(lái)所有漲幅。就在此前一周，國(guó)際金價(jià)更是創(chuàng)下43年以來(lái)最大單周跌幅。在近日金價(jià)的持續(xù)巨震之下，各大銀行開啟了對(duì)貴金屬業(yè)務(wù)的新一輪密集收緊，在黃金交易保證金、限額管理、交易渠道等層面實(shí)施了一系列調(diào)整。
金價(jià)遭遇“黑色星期一”
3月以來(lái)，受多重國(guó)際因素影響，金價(jià)急轉(zhuǎn)直下。尤其是本周一，國(guó)際國(guó)內(nèi)金價(jià)遭遇明顯重挫。
3月23日，黃金白銀市場(chǎng)出行巨幅震蕩，現(xiàn)貨黃金一度失守每盎司4100美元，日內(nèi)重挫超8%，年內(nèi)漲幅悉數(shù)歸零，隨后在買盤支撐下有所回升，強(qiáng)勢(shì)反彈重回每盎司4500美元。當(dāng)天上午，國(guó)內(nèi)金價(jià)開盤不到3分鐘，便迅速跌破1000元/克。當(dāng)日，多家黃金品牌金店足金飾品同步下調(diào)零售價(jià)，其中，周大福報(bào)1375元/克，周六福報(bào)1370元/克，六福珠寶報(bào)1373元/克，中國(guó)黃金報(bào)969元/克，單日跌幅均接近5%。在A股市場(chǎng)上，黃金板塊同樣出現(xiàn)暴跌，截至3月23日收盤，貴金屬板塊跌幅達(dá)8.3%；個(gè)股中，赤峰黃金跌停，四川黃金、山金國(guó)際跌超9%，中金黃金等跌超8%。
而這也是黃金作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)出現(xiàn)連續(xù)第三周下跌。在此前兩周內(nèi)，國(guó)際金價(jià)顯著下跌，上周，現(xiàn)貨黃金單周跌幅超10%，創(chuàng)下1983年以來(lái)最大單周百分比跌幅。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，3月23日，現(xiàn)貨黃金盤中低點(diǎn)較1月29日盤中創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)，已回落約25%，每盎司價(jià)格累計(jì)下跌超過(guò)1400美元，紐約商品交易所黃金期貨主力合約價(jià)格下跌9.62%，創(chuàng)下15年來(lái)最大的單周跌幅。當(dāng)日，各大主流品牌金店的足金飾品價(jià)格相較于1月底的高點(diǎn)，累計(jì)下跌約277元/克至331元/克，跌幅約為20%。
3月24日早盤，國(guó)際金價(jià)繼續(xù)走低，現(xiàn)貨黃金跌破每盎司4350美元。國(guó)內(nèi)珠寶行業(yè)也迎來(lái)連鎖反應(yīng)。3月24日，國(guó)內(nèi)品牌金飾價(jià)格繼續(xù)下行，多家知名金飾品牌報(bào)價(jià)已跌至今年年初水平。其中，周大福金飾報(bào)價(jià)為1346元/克，較今年1月1日的1357元/克下跌11元；周生生金飾報(bào)價(jià)1350元/克，比1月2日1360元/克的報(bào)價(jià)低10元，老鳳祥足金飾品報(bào)價(jià)1345元/克。
暴跌之下，投資市場(chǎng)上呈現(xiàn)出截然不同的應(yīng)對(duì)策略，有人恐慌拋售，“割肉下車”，有人則瘋狂掃貨，打算趁低位“抄底”。在社交平臺(tái)上，黃金是否值得投資亦成為熱門話題。一些黃金投資者認(rèn)為，黃金價(jià)格仍將上漲，并鼓勵(lì)已經(jīng)買好的不要心慌，“越跌越買”“風(fēng)浪越大魚越貴，該補(bǔ)就補(bǔ)”“含淚進(jìn)貨”。另一方則認(rèn)為，“不夠低，還沒(méi)買夠”“希望可以買到更低的”……
對(duì)于金、銀等貴金屬價(jià)格的大幅波動(dòng)，上海黃金交易所再度于3月23日發(fā)布通知稱：“近期影響市場(chǎng)不穩(wěn)定的因素較多，貴金屬價(jià)格波動(dòng)顯著加劇，請(qǐng)各會(huì)員單位密切關(guān)注市場(chǎng)行情變化，做細(xì)做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。同時(shí)，提示投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，合理控制倉(cāng)位，理性投資?！?/p>
“積存金”購(gòu)買“手慢無(wú)”
“工行如意金積存今日額度直接搶空”“積存金限購(gòu)，已實(shí)錘”“準(zhǔn)備買建設(shè)銀行金條，結(jié)果居然限額了”……近日，一些習(xí)慣通過(guò)銀行渠道購(gòu)買黃金的投資者突然發(fā)現(xiàn)，原本操作靈活便捷的積存金業(yè)務(wù)，如今也開始面臨“手慢無(wú)”的局面。這正是源于在金價(jià)大幅波動(dòng)下，多家銀行出于風(fēng)險(xiǎn)考慮進(jìn)一步收緊貴金屬業(yè)務(wù)規(guī)則。
3月21日，招商銀行發(fā)布黃金賬戶業(yè)務(wù)點(diǎn)差調(diào)整提示。由于近期黃金市場(chǎng)波動(dòng)加劇，為防范相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，自3月23日起，該行黃金賬戶業(yè)務(wù)在同一報(bào)價(jià)時(shí)點(diǎn)下的買賣交易點(diǎn)差調(diào)整至5元/克，其中買入方向點(diǎn)差增加2元/克，賣出方向點(diǎn)差保持不變，調(diào)整后的點(diǎn)差方案預(yù)計(jì)將運(yùn)行至6月27日。而從6月29日開市起，招商銀行黃金賬戶業(yè)務(wù)同一報(bào)價(jià)時(shí)點(diǎn)買賣兩端點(diǎn)差將分別調(diào)整為2.5元/克。關(guān)于上調(diào)的原因，招商銀行客服回應(yīng)表示，調(diào)整已于3月23日9時(shí)10分后開始實(shí)行，該調(diào)整是由于近期黃金價(jià)格的波動(dòng)明顯加大，銀行綜合順應(yīng)市場(chǎng)變化需要，并保障交易、覆蓋運(yùn)營(yíng)成本所致，旨在優(yōu)化黃金賬戶業(yè)務(wù)的客戶體驗(yàn)，降低對(duì)存量持倉(cāng)客戶的影響。
那么，什么是點(diǎn)差？據(jù)記者了解，投資者在銀行買積存金時(shí)，需要看的價(jià)格通常有兩個(gè)：買入價(jià)（你向銀行買）和賣出價(jià)（你賣給銀行），兩個(gè)價(jià)格之間的差額就是“點(diǎn)差”。具體來(lái)看，若招商銀行黃金賬戶業(yè)務(wù)界面顯示價(jià)格為1000元/克，規(guī)則調(diào)整前，同一時(shí)點(diǎn)客戶進(jìn)行買入的價(jià)格則為1000元/克，賣出則為997元/克，（買賣交易）點(diǎn)差為3元/克；規(guī)則調(diào)整后，在同一時(shí)點(diǎn)客戶進(jìn)行買入的價(jià)格則為1002元/克，賣出則為997元/克，（買賣交易）點(diǎn)差為5元/克。業(yè)內(nèi)人士分析，招行此番調(diào)整積存金點(diǎn)差，是在金價(jià)波動(dòng)加劇的背景下，對(duì)交易成本和風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行的一次重構(gòu)，將點(diǎn)差擴(kuò)大至5元/克，抬高了單次買賣的摩擦成本，也顯著提高了短線波段操作的盈利門檻。
這并非近期第一家出手改變積存金交易規(guī)則的銀行。3月3日，建設(shè)銀行發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步做好風(fēng)險(xiǎn)防控，該行將自3月4日起對(duì)建行金（含易存金）實(shí)施動(dòng)態(tài)交易限額管理。同時(shí)，公告還提到，近期實(shí)物貴金屬購(gòu)買量增長(zhǎng)較快，自2026年3月3日起客戶購(gòu)買的配送類訂單，發(fā)貨時(shí)間將延長(zhǎng)至客戶下單后10-15個(gè)工作日（節(jié)假日不發(fā)貨）。
2月底，浙商銀行發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示稱，根據(jù)國(guó)際金融市場(chǎng)慣例、該行風(fēng)險(xiǎn)管控要求、財(cái)富金積存業(yè)務(wù)協(xié)議等規(guī)定，如黃金市場(chǎng)出現(xiàn)價(jià)格大幅異常波動(dòng)、市場(chǎng)流動(dòng)性枯竭、交易承接能力顯著下降等情況，該行將可能對(duì)財(cái)富金積存業(yè)務(wù)實(shí)行臨時(shí)閉市。閉市期間，財(cái)富金積存業(yè)務(wù)買金、賣金、實(shí)物黃金兌換等交易將暫停辦理。
工商銀行此前同樣發(fā)布公告，宣布自2月7日起，在周末以及法定節(jié)假日等非上海黃金交易所交易日，該行將對(duì)如意金積存業(yè)務(wù)進(jìn)行限額管理，限額類型包括全量或單一客戶單日積存/贖回上限、單筆積存或贖回總量上限等，并進(jìn)行動(dòng)態(tài)設(shè)置，提金不受影響。
銀行關(guān)閉個(gè)人“炒金”通道
除積存金業(yè)務(wù)外，多家銀行正逐步關(guān)閉其代理上海黃金交易所的個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)，個(gè)人“炒金”通道正在收窄。
3月17日，民生銀行發(fā)布公告稱，當(dāng)前貴金屬市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，為防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，再次提醒尚未完成貴金屬業(yè)務(wù)解約的個(gè)人客戶盡快辦理延期合約平倉(cāng)/庫(kù)存賣出、出金和解約操作。該行將持續(xù)推進(jìn)代理貴金屬業(yè)務(wù)的解約銷戶。事實(shí)上，早在2022年6月21日、2023年1月17日，該行已發(fā)布《關(guān)于調(diào)整代理個(gè)人貴金屬現(xiàn)貨及延期業(yè)務(wù)交易權(quán)限的公告》《關(guān)于代理貴金屬業(yè)務(wù)調(diào)整的公告》。根據(jù)公告內(nèi)容，該行已于2022年7月22日下午收市起關(guān)閉代理上海黃金交易所個(gè)人貴金屬現(xiàn)貨及延期交易業(yè)務(wù)的買入及開倉(cāng)交易功能；于2023年2月1日收市起對(duì)無(wú)現(xiàn)貨庫(kù)存、無(wú)延期持倉(cāng)的客戶進(jìn)行代理貴金屬業(yè)務(wù)解約銷戶，客戶保證金將自動(dòng)出金至簽約賬戶。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，如今“舊事重提”，也是由金價(jià)巨震引發(fā)的提醒。
而同樣在3月17日，郵儲(chǔ)銀行亦發(fā)布《關(guān)于停辦代理上海黃金交易所個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)的公告》表示，若截至2026年3月27日0時(shí)仍有用戶未完成操作，為保障用戶賬戶的安全與權(quán)益，該行將對(duì)相關(guān)賬戶執(zhí)行強(qiáng)制平倉(cāng)或庫(kù)存賣出操作。強(qiáng)制平倉(cāng)或庫(kù)存賣出后的資金，將自動(dòng)劃轉(zhuǎn)至客戶代理金賬戶關(guān)聯(lián)的該行結(jié)算賬戶。
除此之外，興業(yè)銀行已于2月14日關(guān)閉代理上海黃金交易所個(gè)人貴金屬買賣業(yè)務(wù)個(gè)人網(wǎng)銀交易渠道，柜面、手機(jī)銀行等交易渠道正常開放，并再次提醒尚未完成解約的個(gè)人客戶盡快辦理延期合約平倉(cāng)/庫(kù)存賣出、出金和解約操作。平安銀行亦表示，自今年4月1日起視情況逐步關(guān)閉對(duì)上海黃金交易所代理個(gè)人貴金屬交易相關(guān)業(yè)務(wù)權(quán)限并退出該業(yè)務(wù)。針對(duì)存量客戶，該行提示需在3月31日前盡快登錄“聚金寶”軟件或到營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)辦理平倉(cāng)、庫(kù)存賣出、資金轉(zhuǎn)出及業(yè)務(wù)解約等操作。
3月20日，工商銀行再度發(fā)布公告，修改保證金賬戶資金充足率的計(jì)算方式，新增強(qiáng)平保證金風(fēng)險(xiǎn)控制要求（即客戶維持持倉(cāng)所需的最低資金）。后續(xù)，該行將根據(jù)市場(chǎng)情況與貴金屬風(fēng)險(xiǎn)管理和業(yè)務(wù)需要，酌情對(duì)強(qiáng)平保證金比例進(jìn)行調(diào)整。在發(fā)布公告時(shí)，工商銀行亦在發(fā)布的風(fēng)險(xiǎn)提示中明確表示，建議投資者秉持“總量控制、分批入場(chǎng)、多元布局”原則，通過(guò)拉長(zhǎng)投資周期以平滑階段性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建更為穩(wěn)健的資產(chǎn)組合。
對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士分析，商業(yè)銀行代理貴金屬業(yè)務(wù)的收縮，并非由單一市場(chǎng)因素驅(qū)動(dòng)，而是監(jiān)管導(dǎo)向、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)事件疊加銀行業(yè)務(wù)自身特性等多方面共同作用的綜合結(jié)果。對(duì)投資者而言，投資黃金的方式、產(chǎn)品多種多樣，除了積存金和實(shí)物黃金之外，還可以選擇黃金主題理財(cái)產(chǎn)品、黃金ETF以及黃金相關(guān)的股票。不過(guò)，如今導(dǎo)致金價(jià)波動(dòng)的因素過(guò)于復(fù)雜，金價(jià)波動(dòng)或?qū)⑦M(jìn)一步加劇，投資者要從自身風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資需求、投資能力等出發(fā)，做好適合自身的資產(chǎn)配置。東方金誠(chéng)研究發(fā)展部相關(guān)人士提醒投資者，后續(xù)金價(jià)走勢(shì)將呈現(xiàn)“短期承壓、中長(zhǎng)期向好”的走勢(shì)，短期建議投資者保持觀望，規(guī)避抄底風(fēng)險(xiǎn)，等待支撐位確認(rèn)。
山西晚報(bào)·山河+記者 張珍
（責(zé)任編輯：梁艷）
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